Aro-Palace se prăbușește 30% la bursă, în drumul spre delistare și rebranding Hyatt

Acțiunile companiei hoteliere Aro-Palace din Brașov au scăzut luni cu până la 30%, până la limita permisă de regulile bursei, după ce acționarul majoritar a obținut avizul Autorității de Supraveghere Financiară pentru retragerea forțată a acționarilor minoritari, potrivit Profit.ro. Transilvania Investments Alliance (TRANSI), fosta SIF Transilvania, controlează acum 95,99% din acțiunile Aro-Palace, prag care îi permite, conform legii, să scoată definitiv compania de pe piața de capital.

Decizia ASF nr. 1130, emisă pe 23 octombrie, aprobă procedura de retragere pentru cele 16,17 milioane de acțiuni rămase în piață, reprezentând pachetul acționarilor minoritari. Prețul de retragere a fost stabilit de evaluatorul PwC la 0,4555 lei pe acțiune, nivel la care pachetul minoritar valorează puțin peste 7 milioane de lei, adică aproximativ 1,3 milioane de euro, conform datelor citate de BizBrasov.ro.

Evaluarea independentă a fost necesară pentru că TRANSI nu reușise să cumpere acțiuni suplimentare prin oferta publică derulată între 2 și 15 iulie, la un preț de 0,446 lei pe acțiune. Niciun acționar minoritar nu a acceptat atunci acel preț, potrivit relatării Ziarul Financiar.

Prăbușirea cotației la bursă, cu mult sub prețul de retragere

Anunțul privind inițierea procedurii a produs un șoc pe piața AeRO, segmentul pe care se tranzacționau acțiunile Aro-Palace. Cotația a închis vineri, 23 octombrie, la 1,47 lei pe acțiune, nivel care dădea companiei o capitalizare bursieră de 592,70 milioane de lei, echivalentul a 111,17 milioane de euro.

La deschiderea ședinței de luni, titlul a suferit un picaj de până la 30%, limita maximă admisă într-o singură zi de tranzacționare. Chiar și la prețul redus de 0,7250 lei pe acțiune, cotația rămânea cu 59,16% peste nivelul de 0,4555 lei plătit în procedura de retragere, potrivit calculelor Profit.ro. Prețul stabilit pentru retragerea minoritarilor dă societății o valoare totală de doar 183,66 milioane de lei, adică 34,45 milioane de euro, cu 69,01% mai puțin decât capitalizarea de vineri.

Tranzacționarea acțiunilor cu simbolul ARO urmează să fie suspendată definitiv pe 29 octombrie, la ora 9:45, potrivit unui comunicat remis bursei și citat de platforma Estinvest. Acționarii minoritari au la dispoziție zece zile lucrătoare pentru a comunica intermediarului modalitatea prin care doresc să încaseze banii, prin mandat poștal sau prin transfer bancar.

Tranzacția încrucișată cu vehiculul financiar al șefului Băncii Transilvania

Pragul de 95% care permite delistarea a fost atins ca urmare a unui aranjament financiar mai amplu, încheiat la sfârșitul lunii aprilie, între TRANSI și Winners First, vehiculul de investiții în turism al președintelui Băncii Transilvania, Horia Ciorcilă.

Potrivit Profit.ro, înțelegerea a presupus, într-o primă etapă, vânzarea de către TRANSI și filiala sa Turism Felix, deja delistată, a unei participații de 68,6% din Turism Lotus Felix, compania care operează un hotel de cinci stele în stațiunea băile Felix. Tranzacția, finalizată în iulie, a adus Winners First control asupra activului balnear din Bihor, iar sumele au intrat proporțional cu participațiile de 38% și 30% deținute de cele două societăți vânzătoare.

În paralel, ca parte a aceluiași aranjament încrucișat, TRANSI a plătit 16,53 milioane de lei pentru a prelua de la Winners First un pachet de 41,32 milioane de acțiuni Aro-Palace, reprezentând 10,25% din capitalul social și din drepturile de vot ale companiei brașovene. Prin acest transfer, Winners First și-a încheiat participarea la acționariatul Aro-Palace, iar TRANSI a depășit pragul legal de 95% care face posibilă delistarea.

Consolidarea controlului susține strategia TRANSI de a concentra activele de lux din turism direct în portofoliul fondului, în timp ce companiile operaționale, precum Aro-Palace sau fosta Turism Felix, ies treptat de pe bursă. În viitor, investitorii interesați de acest activ hotelier vor putea obține expunere doar indirect, prin acțiunile fondului, tranzacționate sub simbolul TRANSI pe piața reglementată, categoria Premium a Bursei de Valori București.

Hotelul Aro-Palace, simbol arhitectonic al Brașovului inaugurat în 1939, traversează în prezent o transformare amplă. Compania a semnat în toamna anului 2024 contractul de franciză cu lanțul internațional Hyatt, iar clădirea va fi redeschisă sub numele Hyatt Regency Aro Palace Brașov, cu o deschidere oficială estimată pentru 2027. Investiția în renovarea celor 250 de camere, suite și spații de evenimente a fost evaluată anterior la zeci de milioane de euro, parte dintr-un plan mai larg al TRANSI de rebranding al activelor sale turistice sub mărci internaționale.