Anthropic a depus marți la autoritățile americane de reglementare documentele actualizate pentru oferta publică inițială, potrivit forbes.ro. Compania urmărește o evaluare de până la 1.400 de miliarde de dolari, într-o operațiune care ar putea deveni una dintre cele mai mari listări din istoria bursei americane.
Producătorul asistentului AI Claude și o parte dintre investitorii existenți vor să vândă 825 de milioane de acțiuni, la un preț cuprins între 70 și 78 de dolari pe unitate. Roadshow-ul, etapa în care conducerea companiei prezintă oferta potențialilor investitori, a început marți.
Cum se împarte oferta de 825 de milioane de acțiuni
Din totalul acțiunilor scoase la vânzare, 801,4 milioane provin direct de la Anthropic, iar 23,6 milioane sunt vândute de acționari existenți, conform documentelor citate de forbes.ro. La prețul maxim din interval, oferta publică ar putea aduce 64,4 miliarde de dolari.
Operațiunea este dublată de un plasament privat de 26 de miliarde de dolari, la același preț pe acțiune. Printre investitorii vizați se numără Nvidia, AMD, Micron, Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Google și Microsoft — adică principalii furnizori de cipuri și de infrastructură cloud pe care Anthropic îi folosește pentru antrenarea modelelor sale.
Nvidia și Google ar urma să investească fiecare câte 10 miliarde de dolari în acest plasament, iar AMD circa 2,5 miliarde de dolari. Suma combinată dintre oferta publică și plasamentul privat urcă la 90,4 miliarde de dolari.
Băncile care intermediază tranzacția dispun și de o opțiune de supra-alocare, cunoscută drept greenshoe, pentru încă 123,75 milioane de acțiuni. Dacă aceasta este exercitată integral și acțiunile se vând la limita superioară a intervalului, suma totală atrasă de companie și investitorii săi ar putea depăși 100 de miliarde de dolari.
Este o dimensiune comparabilă cu listarea SpaceX de la jumătatea anului, care a atras aproximativ 75-86 de miliarde de dolari la o evaluare de circa 1.750-1.900 de miliarde de dolari, în funcție de metoda de calcul folosită de diverse surse financiare.
De ce evaluarea e sub așteptările investitorilor
Evaluarea urmărită de Anthropic marchează o creștere substanțială față de cea de 965 de miliarde de dolari stabilită în runda de finanțare privată din luna mai. Totuși, ținta actuală rămâne mult sub cifra de 2.000 de miliarde de dolari pe care unii investitori o anticipaseră la începutul lunii octombrie.
Diferența reflectă o schimbare de atitudine a pieței față de companiile de inteligență artificială. Jeff Zell, analist senior la IPO Boutique, a explicat că fixarea unei evaluări sub așteptările pieței permite investitorilor „să liciteze în sus” prețul ofertei, spre deosebire de abordarea de tip „accepți sau renunți” folosită la listarea SpaceX.
Documentele depuse la autorități indică o evaluare cuprinsă între 1.260 și 1.410 miliarde de dolari, calculată pe baza numărului total de acțiuni diluate, incluzând opțiunile acordate angajaților și alte titluri restricționate. Pe o bază nediluată, care exclude aceste instrumente, valoarea de piață a companiei ar fi de aproximativ 1.000 de miliarde de dolari.
Creșterea afacerii rămâne însă rapidă. Veniturile anualizate ale Anthropic au ajuns la circa 81 de miliarde de dolari la 31 octombrie, cu 10 miliarde de dolari peste nivelul de la finalul lunii septembrie. Veniturile din al treilea trimestru au urcat cu 47% față de trimestrul anterior, la 16,96 miliarde de dolari, deși ritmul de creștere a încetinit comparativ cu perioadele precedente, iar pierderea netă s-a redus.
Listarea are loc într-un moment în care piețele americane evaluează efectele alegerilor de la jumătatea mandatului prezidențial asupra sectorului de inteligență artificială. Democrații, care au câștigat controlul ambelor camere ale Congresului, au promis să încetinească extinderea centrelor de date, infrastructură esențială pentru dezvoltarea modelelor AI. O asemenea direcție politică ar putea influența costurile operaționale și planurile de investiții ale companiilor din domeniu, inclusiv ale Anthropic.
Succesul sau eșecul operațiunii va funcționa ca un test al apetitului investitorilor pentru companiile de inteligență artificială, într-un moment în care evaluările din sector ating niveluri fără precedent, iar acțiunile legate de AI au traversat recent perioade de volatilitate accentuată.
