Alstom pierde 30% la bursă, după al doilea avertisment de profit din acest an

Acțiunile Alstom s-au prăbușit cu până la 30% luni, pe bursa de la Paris, după ce producătorul francez de trenuri și-a revizuit din nou în jos estimările pentru anul fiscal curent, scrie Profit.ro. Compania a invocat probleme de execuție la proiecte majore din Germania, care au dus la o scădere drastică a profitabilității și au lovit puternic fluxul de numerar.

Este al doilea avertisment de profit din acest an, după ce directorul general Martin Sion, instalat la 1 aprilie 2026, anunțase deja în luna aprilie o primă corecție a obiectivelor financiare. Atunci, acțiunile căzuseră tot cu aproape 30%, iar Sion recunoștea public că situația companiei „nu este la nivelul la care te-ai aștepta de la un lider de piață”.

De data aceasta, marja de profit operațional ajustat a companiei a fost de aproximativ minus 4% în primul semestru al anului financiar, față de plus 6,4% cu un an în urmă. Alstom și-a coborât și prognoza pentru întregul an, la aproximativ 1%, față de ținta anterioară de 6,5%.

Compania a redus totodată estimarea de creștere a veniturilor pentru cele 12 luni care se încheie în martie 2027, la un interval de 2-4%, de la aproape 5% anterior. Fluxul de numerar liber este acum așteptat negativ, de 1,5 miliarde de euro, față de prognoza inițială, care era pozitivă.

Trenurile Coradia Max din Germania, sursa principală a pierderilor

Alstom a explicat că probleme tehnice și cerințe suplimentare de testare au extins termenul de certificare pentru trenurile din familia Coradia Max, livrate pentru clienți din Germania. Întârzierile au afectat livrările în cadrul a șase contracte și riscă să atragă penalități contractuale.

Compania a lansat un plan de reducere a datoriei cu aproximativ 2 miliarde de euro, posibil și prin vânzări de active, potrivit agenției Bloomberg, citată de publicația irlandeză The Irish Times. Analiștii de la Citi au estimat că prognoza negativă de cash flow echivalează cu aproximativ 20% din capitalizarea bursieră a Alstom.

„Având în vedere amploarea avertismentului privind numerarul și detaliile limitate despre reducerea îndatorării, ne-am aștepta la o reacție negativă semnificativă a acțiunilor”, au scris analiștii Citi într-o notă transmisă înaintea deschiderii pieței.

Acțiunile Alstom au pierdut 54-55% din valoare în 2026, incluzând scăderea de luni. Este cea mai recentă dintr-un șir de avertismente de profit emise de companie din 2021 încoace, de când a cumpărat rivalul canadian Bombardier, achiziție care i-a lăsat în portofoliu mai multe contracte cu marje reduse de profit, potrivit The Irish Times.

Ce înseamnă criza Alstom pentru proiectele din România

Alstom este unul dintre principalii furnizori ai statului român în domeniul feroviar. Compania derulează contractul pentru 37 de trenuri electrice interregionale Coradia Stream, comandate de Autoritatea pentru Reformă Feroviară (ARF), în valoare totală estimată la circa 1,7 miliarde de lei. Livrarea acestor trenuri a întârziat considerabil față de calendarul inițial: din cele 37 de unități promise până la finalul lui 2024, abia câteva ajunseseră efectiv în țară la mijlocul anului trecut.

Compania franceză mai are în derulare și furnizarea de locomotive electrice Traxx pentru CFR Călători, precum și contracte de semnalizare și electrificare pe coridoare feroviare europene care trec prin România, inclusiv pe tronsonul Craiova-Caransebeș. Alstom este implicată și în livrarea de trenuri de metrou pentru Metrorex, un proiect care a generat, la rândul lui, tensiuni contractuale între cele două părți.

Dificultățile financiare raportate acum de grupul francez nu au legătură directă, potrivit informațiilor disponibile, cu proiectele din România, ele fiind cauzate de probleme de certificare la trenurile destinate pieței germane. Totuși, presiunea asupra cash flow-ului și planul de reducere a datoriei prin eventuale vânzări de active ridică întrebări asupra priorităților de investiții ale companiei pe termen mediu, inclusiv pentru contractele din Europa de Est.

Avertismentul de luni a tras în jos și restul bursei europene: indicele STOXX 600 a scăzut, iar sectorul industrial a fost unul dintre cele mai afectate, pe fondul reacției investitorilor la situația Alstom, conform agenției de presă citate de publicația Global Banking and Finance Review.