De ce a pierdut Nasdaq peste 3% într-o singură zi: Amazon și Intel au speriat Wall Street

De ce s-a prăbușit Nasdaq vineri cu peste 3%? Răspunsul stă în două rapoarte financiare publicate aproape simultan, ale Amazon și Intel, care au reaprins temerile legate de costurile uriașe ale investițiilor în inteligența artificială. Potrivit ZF.ro, indicele tehnologic a înregistrat cea mai slabă ședință din iunie încoace, iar banii au migrat rapid spre sectoare considerate sigure.

Ședința de vineri a încheiat o lună dificilă pentru acțiunile legate de inteligența artificială. Nasdaq Composite a scăzut cu peste 3%, S&P 500 a pierdut aproximativ 1,8%, iar indicele Dow Jones a cedat circa 496 de puncte, adică 0,9%. Pentru luna octombrie în ansamblu, Nasdaq se îndrepta spre o scădere de aproximativ 5%, în timp ce Dow urma să încheie luna cu un avans de peste 2%, arătând o divergență clară între acțiunile tehnologice și restul pieței.

Ce au raportat exact Amazon și Intel

Amazon a anunțat că fluxul de numerar liber a devenit puternic negativ în ultimele 12 luni, o cifră de 42,4 miliarde de dolari, față de o ieșire de doar 8 miliarde de dolari cu trei luni în urmă. Compania a cheltuit 94,8 miliarde de dolari pe proprietăți și echipamente, majoritatea investiții în infrastructură de inteligență artificială, și a semnalat că bugetul de capital va crește și mai mult anul viitor, peste cele 220 de miliarde de dolari deja alocate pentru 2026. Acțiunile Amazon au scăzut inițial cu peste 6% în tranzacțiile premarket, deși pierderile s-au temperat ulterior în cursul ședinței.

Intel a avut o zi și mai dramatică. Compania a anunțat pierderi de peste 11,4 miliarde de dolari în primele nouă luni din 2026, față de un profit net de 324 de milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Rezultatul include costuri extraordinare de restructurare de 4,3 miliarde de dolari. Deși veniturile companiei au crescut cu 18%, la 46,2 miliarde de dolari, piața a reacționat la prognoza pentru trimestrul patru: Intel estimează venituri de doar 15-16 miliarde de dolari, sub așteptările analiștilor de aproximativ 17 miliarde de dolari. Directorul financiar al companiei, David Zinsner, a declarat că încetinirea pieței de calculatoare personale „va continua cel puțin în prima jumătate a anului viitor”. Acțiunile Intel au ajuns să piardă până la 30,3% în cursul ședinței de vineri, cea mai mare scădere intraday din istoria companiei, depășind recordul negativ din 1974.

Scăderea Intel s-a produs pe fondul unor probleme suplimentare de producție, inclusiv o explozie recentă la o fabrică din Kiryat Gat, Israel, și al unei piețe de memorie DRAM aflate sub presiune. Managementul companiei a transmis că disponibilitatea și prețurile memoriei vor rămâne nefavorabile până la o eventuală normalizare.

Val de vânzări pe Wall Street: cum au reacționat investitorii

Reacția de pe piețe nu s-a limitat la cele două companii. Nvidia, principalul beneficiar al cursei pentru cipuri de inteligență artificială, a scăzut cu aproximativ 4,7%, iar AMD a pierdut peste 8%. Căderea urmează unei alte zile negre pentru sectorul tehnologic: cu o zi înainte, Alphabet, compania-mamă a Google, pierduse peste 12% din valoare, ștergând aproximativ 500 de miliarde de dolari din capitalizarea sa bursieră, după ce a raportat un consum de numerar mai mare decât în trimestrul precedent, tot din cauza investițiilor masive în inteligența artificială.

Un administrator de portofoliu de la Equity Armor Investments, Joe Tigay, a descris schimbarea de atitudine a investitorilor astfel: piața „se mută din faza de speranțe și visuri a tranzacției AI în faza arată-mi rezultatele”. Explicația rezumă starea actuală a pieței: după un an de creșteri susținute de entuziasmul legat de inteligența artificială, investitorii cer acum dovezi concrete că aceste investiții se vor transforma în profit.

Banii retrași din tehnologie s-au mutat către sectoare defensive, precum bunurile de consum de bază, dar și către titlurile de stat americane, al căror randament a scăzut temporar pe fondul cererii crescute. Companii energetice, precum Chevron și ExxonMobil, au înregistrat creșteri în aceeași ședință, confirmând rotația investitorilor spre active considerate mai sigure.

Nu este prima dată în ultimele luni când sectorul tehnologic trece printr-o corecție legată de costurile inteligenței artificiale. La mijlocul lunii octombrie, un val similar de vânzări a fost declanșat de un raport de inflație care a alimentat temerile privind creșterea dobânzilor, ceea ce ar face mai costisitoare finanțarea investițiilor în AI. Multe dintre companiile care construiesc infrastructură de inteligență artificială sunt deja îndatorate semnificativ, o vulnerabilitate suplimentară într-un context de dobânzi ridicate.

Analiștii citați de presa economică internațională subliniază totuși că temerile legate de o eventuală spargere a unei „bule” a inteligenței artificiale s-au dovedit, până acum, de fiecare dată exagerate. Piața a mai trecut prin corecții similare legate de sectorul tehnologic și s-a redresat ulterior, pe măsură ce rezultatele financiare au confirmat, parțial, justificarea cheltuielilor masive de capital.

Pentru companiile românești care depind de tehnologie, serviciile cloud sau lanțurile de aprovizionare cu componente electronice, fluctuațiile de pe Wall Street rămân un indicator relevant. Prețul acțiunilor Nvidia, Amazon sau Intel influențează indirect costul capitalului și apetitul investitorilor pentru proiecte tehnologice la nivel global, inclusiv pentru startup-uri și companii din Europa Centrală și de Est care caută finanțare în sectorul digital.